På DN Debatt 17/8 kräver riksbankschefen Stefan Ingves, riksgäldsdirektör Hans Lindblad och Finansinspektionens vikarierande generaldirektör Martin Noréus att amorteringskrav på bostadslån införs snarast. I annat fall fruktar de en ekonomisk kris, som kan drabba enskilda hushåll mycket hårt.
De senaste årens relativa ekonomiska avmattning har bara påverkat huspriserna i begränsad utsträckning. Bara det senaste åren har priserna på bostadsrätter ökat med i snitt 20 procent, dessutom inte bara i så kallat heta storstadsområden (där är ofta ökningen ännu större). Numera märks den skenande bostadsmarknaden på de flesta orter.
Huruvida den är skenande eller inte är samtidigt en definitionsfråga. Snarare har ökningen varit ganska stabil – oavsett andra omständigheter. Det påvisar att problemet inte primärt är konjunkturellt. Istället handlar det om en klassisk bristsituation. Människor måste ha någonstans att bo.
Att bygga bort denna bostadsbrist kommer emellertid att ta tid, även om regeringen mot förmodan skulle ta sitt förnuft till fånga och exempelvis försöka sig på marknadshyror (ett grundproblem är ju att det av lönsamhetsskäl byggs allt för få hyresrätter, medan existerande hyresrätter omvandlas till bostadsrätter). Risken är att marknaden under tiden går in i väggen, med fallande bostadspriser som följd. Denna bostadsbubbla lär visserligen inte explodera med någon större detonation, eftersom behovet ju inte minskar oavsett priserna. Snarare kommer luften att långsamt pysa ut. En på sätt och vis önskvärd utveckling, om det inte vore för att många människor belånat sig kraftigt med marknadsvärdet på den egna, för lånade pengar, köpta bostaden som enda finansiell trygghet.
Även utan eventuellt fallande bostadspriser innebär situationen stora faror, eftersom hushållens lånekalkyler ofta saknar säkerhetsmarginaler. Om till exempel en person i familjen drabbas av sjukdom eller arbetslöshet, kan ekvationen fallera fullständigt.
Samtidigt behöver denna belåning inte bero på att hushållen agerar ansvarslöst, eller ens på att det är för lätt att låna. Snarare beror situationen på att människor inte har stort val. Bostadsbristen pressar upp priserna, vilket trots allt också gör bankernas risker relativt små (annars hade lånemöjligheterna varit mindre generösa).
Att i detta läge införa amorteringskrav kan förhoppningsvis stabilisera marknaden, men innebär samtidigt att många människor helt enkelt inte klarar att ta bostadslån. Det kan leda till nya sociala utmaningar och att människor till exempel inte har råd att flytta ifrån arbetslöshet.
Amorteringskravet är ändå sunt, det är nödvändigt att bromsa lånekarusellen innan den samma spårar ur. Långsiktigt krävs dock en mer avreglerad och lönsam bostadsmarknad.